पहला सिद्धांत जोखिम और रिटर्न के बीच सीधे संबंध पर जोर देता है. उच्च जोखिम स्तर वाले इन्वेस्टमेंट में नुकसान की संभावना अधिक होती है लेकिन महत्वपूर्ण रिटर्न की संभावना भी होती है. इसके विपरीत, कम जोखिम स्तर वाले इन्वेस्टमेंट आमतौर पर अधिक मामूली रिटर्न प्रदान करते हैं, जो उनकी अपेक्षाकृत सुरक्षित प्रकृति को दर्शाते हैं.
जोखिम और रिटर्न इन्वेस्टमेंट का आधार है क्योंकि वे ऐसे पैरामीटर हैं जिनका उपयोग इन्वेस्टर अपने इन्वेस्टमेंट की संभावित सफलता और सुरक्षा का मूल्यांकन करने के लिए करते हैं.
इस आर्टिकल में, हम जोखिम और रिटर्न के अर्थ को समझते हैं, जोखिम बनाम रिटर्न की तुलना करेंगे, जानें कि उन पर कौन से कारक प्रभावित करते हैं, और जोखिम और रिटर्न के बीच संतुलन कैसे बनाएंगे.
रिस्क और रिटर्न क्या हैं?
फाइनेंस में, जोखिम और रिटर्न दो सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले शब्द हैं. जोखिम और रिटर्न निवेश निर्णय लेते समय इन्वेस्टर को होने वाले ट्रेड-ऑफ का प्रतीक है.
जोखिम, निवेश, स्टॉक या कंपनी से संबंधित अनिश्चितता है. किसी कंपनी में लाभ अर्जित करने के लिए इन्वेस्टमेंट किया जाता है, लेकिन जोखिम वह बाधाएं हैं जो लाभ में कमी में योगदान देते हैं या कभी-कभी नुकसान का कारण बनते हैं.
जब भी किसी निवेशक द्वारा मार्केट में पूंजी लगाई जाती है, तो इसमें मार्केट जोखिम, विशिष्ट जोखिम, क्रेडिट जोखिम और लिक्विडिटी जोखिम जैसे विभिन्न जोखिमों का सामना करना पड़ता है, जिनमें से सभी हम बाद में आर्टिकल में विस्तार से चर्चा करेंगे.
निवेश या ROI पर रिटर्न, यह दर्शाता है कि निवेश की गई पूंजी के परिणामस्वरूप लाभ होगा. आसान शब्दों में कहें तो, अगर यह शुरुआती निवेश से एक रुपये भी अधिक जनरेट करता है, तो निवेश ने रिटर्न जनरेट किया है.
लेकिन, कभी-कभी, रिटर्न पैसे खोने को दर्शाते हैं और इसे नकारात्मक रूप से व्यक्त किया जा सकता है, क्योंकि मूल इन्वेस्टमेंट के प्रतिशत के रूप में रिटर्न को दर्शाने की एक सामान्य प्रथा है.
जोखिम और रिटर्न की अवधारणा क्या है?
किसी व्यक्ति की जोखिम लेने की क्षमता, पूंजी की राशि का एक माप है, जिसे वे अपने प्रारंभिक निवेश को खो सकते हैं. अगर किसी निवेश को हाई-रिस्क कहा जाता है, तो इसका मतलब है कि निवेश किए गए पैसे को खोने की संभावना, चाहे कितनी भी छोटी हो.
दूसरी ओर, रिटर्न वह मात्रा है जो आप एक निश्चित निवेश करने के बाद प्राप्त कर सकते हैं. अगर आपका निवेश आपकी शुरुआती पूंजी से एक प्रतिशत अधिक कमाता है, तो इसे रिटर्न माना जाता है.
जोखिम और रिटर्न के बीच अंतर
जोखिम और रिटर्न अत्यधिक संबंधित होते हैं, विशेष रूप से जब आपके द्वारा बनाया गया निवेश निर्धारित तरीके से काम करता है. जब आप हाई-रिस्क निवेश करते हैं, तो यह स्वाभाविक रूप से उच्च रिवॉर्ड देता है. आपको मिलने वाला रिटर्न उस उच्च जोखिम के लिए एक रिवॉर्ड है जिसे आप लेना चाहते थे.
इसके विपरीत, अगर किसी निवेश को कम जोखिम या अत्यधिक सुरक्षित माना जाता है, तो यह आमतौर पर कम रिटर्न देता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि मार्केट पर्याप्त लाभ के साथ कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट को रिवॉर्ड नहीं देता है. आखिरकार, आपका निवेश खोने की संभावना बहुत कम है.
पोर्टफोलियो का जोखिम और रिटर्न
इन्वेस्टर डाइवर्सिफिकेशन का उपयोग करते हैं, एक ऐसी स्ट्रेटजी जो उन्हें विभिन्न स्तर के जोखिम वाले विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट चुनने और रिटर्न को अधिकतम करने और जोखिमों को कम करने के लिए रिटर्न प्रदान करती है.
कुछ सबसे लोकप्रिय और व्यापक रूप से निवेश किए गए फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में स्टॉक, म्यूचुअल फंड, बॉन्ड और कमोडिटी शामिल हैं. स्टॉक गतिशील होते हैं और बहुत अधिक उतार-चढ़ाव देख सकते हैं, इसलिए वे पोर्टफोलियो में अत्यधिक जोखिम वाले होते हैं. जब वे क्रॅश हो जाते हैं, तो वे बड़े नुकसान का कारण बन सकते हैं, लेकिन जब वे प्रशंसा करते हैं, तो वे उच्च रिटर्न भी जनरेट करते हैं.
दूसरी ओर, सरकारी बॉन्ड को सुरक्षित बेट्स माना जाता है क्योंकि वे कम जोखिम वाले होते हैं और उनकी मेच्योरिटी पर एक निश्चित रिटर्न का वादा करते हैं, जिससे लगभग शून्य जोखिम और कम लाभ होता है.
इसलिए, एक समझदार निवेशक अपने पोर्टफोलियो में उच्च जोखिम वाले इंस्ट्रूमेंट के लिए एक निश्चित राशि आवंटित करेगा, जैसे उच्च लाभ प्राप्त करने के अवसर को खोने से बचने के लिए स्टॉक. वे स्टॉक के उच्च जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए सरकारी बॉन्ड जैसे कम जोखिम वाले वाहनों में अपने पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा भी आवंटित करेंगे.
हाल के समय में, जोखिम फैलाने के लिए विभिन्न उद्योगों, क्षेत्रों और बाजारों में निवेश करना भी सामान्य प्रथा बन गया है. क्योंकि विभिन्न मार्केट और इंडस्ट्री में अलग-अलग साइकिल होते हैं, इसलिए यहां विविधता का विचार समग्र जोखिम और रिटर्न को संतुलित करने के लिए विभिन्न प्रकार के एसेट में निवेश करना है, क्योंकि एक निवेश की परफॉर्मेंस किसी अन्य के अंडरपरफॉर्मेंस को समाप्त कर सकती है.
उदाहरण के लिए, COVID-19 महामारी के दौरान, फार्मास्यूटिकल्स, ई-कॉमर्स और इंटरनेट कंपनियों ने महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव देखा, जबकि ऑटोमोबाइल और हॉस्पिटैलिटी स्टॉक अच्छे नहीं थे.
जोखिमों के प्रकार
अब, आइए हम उन विभिन्न जोखिमों को समझें जो निवेशक को सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए पता होना चाहिए.
1. बाज़ार जोखिम
मार्केट रिस्क तब उत्पन्न होता है जब फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की कीमतें कम हो जाती हैं. इसमें ब्याज दरों, स्टॉक की कीमतों और करेंसी एक्सचेंज दरों में बदलाव के जोखिम शामिल हैं. व्यवस्थित जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, यह देश की आर्थिक और राजनीतिक समस्याओं को दर्शाता है.
2. विशिष्ट जोखिम
विशिष्ट जोखिम किसी विशेष कंपनी या संगठन के साथ ऑपरेशनल या फाइनेंशियल अनियमितताओं के साथ व्यवहार करते हैं. इस जोखिम से निपटने के लिए, निवेशकों को हमेशा कंपनियों के प्रदर्शन की निगरानी करनी चाहिए और अपने निवेश को विविधता प्रदान करनी चाहिए.
3. क्रेडिट जोखिम
क्रेडिट जोखिम तब उत्पन्न होता है जब उधारकर्ता या कंपनी लोन का पुनर्भुगतान नहीं कर सकती है या अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा नहीं कर सकती है. इससे लेंडर को फाइनेंशियल नुकसान होता है. अगर कंपनी स्वस्थ फाइनेंशियल स्थिति में है, तो यह समय पर अपने डेट पुनर्भुगतान और अन्य दायित्वों को पूरा करने में सक्षम होगा. लेकिन, अगर कंपनी ऐसा नहीं कर पाती है, तो इससे बिज़नेस के लिए डिफॉल्ट और खराब रेटिंग हो सकती है.
4. लिक्विडिटी से जुड़ा जोखिम
लिक्विडिटी रिस्क तब उत्पन्न होता है जब कंपनियां क़र्ज़ के दायित्वों को पूरा करने या स्वस्थ कार्यशील पूंजी राशि बनाए रखने के लिए पॉजिटिव कैश फ्लो जनरेट नहीं कर सकती हैं.
5. ब्याज दर जोखिम
कंपनी के लिए ब्याज दर जोखिम ब्याज दरों में बदलाव के कारण इसके फाइनेंशियल परफॉर्मेंस पर संभावित प्रभाव को दर्शाता है. अगर सेंट्रल बैंकों द्वारा अचानक ब्याज दरों में वृद्धि की जाती है, तो कंपनी के लिए उधार लेने की लागत बढ़ जाती है. इससे मौजूदा वेरिएबल-रेट लोन पर अधिक ब्याज खर्च हो सकता है और नए उधार को अधिक महंगा बना सकता है.
6. महंगाई का जोखिम
महंगाई का जोखिम, पैसे की वैल्यू में कमी है, जो लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट की वैल्यू को कम करता है. मुद्रास्फीति जोखिम मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट के लिए चिंता का कारण बन जाता है क्योंकि रिटर्न इतना कम हैं कि वे समय के साथ किसी भी संभावित लाभ को कैंसल कर सकते हैं.
रिटर्न के प्रकार
आइए हम विभिन्न प्रकार के रिटर्न को समझें जिन्हें आप अपने निवेश के माध्यम से जनरेट कर सकते हैं.
1. पूंजीगत लाभ
सभी अच्छे इन्वेस्टमेंट समय के साथ मूल्य में वृद्धि करेंगे. जब आप भविष्य में इन एसेट को बेचते हैं, तो उन्हें उनके शुरुआती निवेश से बहुत अधिक वैल्यू दी जाएगी. राशि में अंतर यह है कि आपका कैपिटल गेन और इस निवेश पर आपके द्वारा किया गया रिटर्न.
2. लाभांश
डिविडेंड उन निवेशकों के लिए आय का एक स्थिर स्रोत है जो विभिन्न कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं और कंपनी के लाभ से नियमित डिविडेंड अर्जित करते हैं. यह निवेशकों के लिए आय का एक विश्वसनीय स्रोत प्रदान करता है.
3. ब्याज
ब्याज वह आय है जो आपके द्वारा उधारकर्ता को उधार दिए गए पैसे पर अर्जित की जाती है. कई कंपनियां, संगठन और सरकार खर्च पूरा करने या पूंजी निवेश करने के लिए मार्केट या बैंक से पैसे उधार लेती हैं. लेंडर रिटर्न के रूप में प्रदान किए गए मूलधन पर ब्याज अर्जित करता है.
4. किराए की आय
रेंटल इनकम, प्रॉपर्टी मालिकों द्वारा अपने रियल एस्टेट एसेट, जैसे रेजिडेंशियल या कमर्शियल प्रॉपर्टी को लीज़ पर देने से अर्जित राशि है. यह एक निरंतर आय प्रदान करता है क्योंकि किरायेदार नियमित रूप से किराए का भुगतान करते हैं.
5. करेंसी ट्रेडिंग से रिटर्न
ये फॉरेन एक्सचेंज (फॉरेक्स) मार्केट में विभिन्न करेंसी ट्रेडिंग से उत्पन्न लाभ हैं. निवेशक एक्सचेंज दरों में उतार-चढ़ाव का लाभ उठाने के लिए करेंसी खरीदते हैं और बेचते हैं और अच्छे रिटर्न प्राप्त करने के लिए.
जोखिम और रिटर्न के उदाहरण
आइए जोखिम और बेहतर रिटर्न को समझने के लिए एक व्यावहारिक उदाहरण पर नज़र डालें.
अनन्या कई वर्षों से स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट कर रहे हैं, लेकिन अपने रिटर्न को अधिकतम नहीं कर पा रहे हैं. मार्केट से अपनी कमाई की क्षमता बढ़ाने के लिए, वह एक फाइनेंशियल सलाहकार राज तक पहुंचती है, ताकि वह अपनी रणनीति को अनुकूल बनाने में उनकी मदद कर सके.]
राज उन्हें यह सुनिश्चित करने की सलाह देता है कि उनके पास एक संतुलित और विविध पोर्टफोलियो हो. वे निम्नलिखित सुझाव देते हैं:
- प्रमुख भारतीय टेक कंपनियों में शेयरों का होल्डिंग
- प्रमुख यूएस टेक कंपनियों में निवेश
- भारतीय कंपनियों के ब्लू-चिप स्टॉक में इन्वेस्ट करना क्योंकि उनके पास मजबूत फाइनेंशियल हैं
- सुरक्षा के लिए भारत सरकार के बॉन्ड में इन्वेस्ट करना
- म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करना जो विभिन्न प्रकार के एसेट का एक्सपोज़र प्राप्त करता है
- यह विविधतापूर्ण दृष्टिकोण अनन्या को बेहतर रिटर्न प्राप्त करने और किसी भी संभावित नुकसान को कम करने में मदद करेगा.
अनिश्चितता जोखिम और रिटर्न को कैसे प्रभावित करती है?
जब भी इन्वेस्टर जोखिम और रिटर्न पर विचार करते हैं, तो वे इस तथ्य को नियंत्रित नहीं कर सकते हैं कि उनके इन्वेस्टमेंट के बारे में हमेशा एक निश्चित अनिश्चितता होगी.
इन्वेस्टर अक्सर अपने निर्णयों को व्यक्त करने के लिए संख्याओं का उपयोग करते हैं, जो मार्केट को गणितीय निश्चितता की भावना दे सकते हैं. लेकिन, जोखिम और रिटर्न की गणना अनिवार्य रूप से संभावनाओं की अभिव्यक्तियां हैं. उदाहरण के लिए, जब कोई निवेशक यह कहता है कि किसी एसेट में नुकसान का 10% जोखिम होता है, तो उनका मतलब है कि मार्केट की स्थितियों, एसेट के ऐतिहासिक पैटर्न और इसी तरह के एसेट के व्यवहार के आधार पर, भविष्य में नुकसान का अनुभव करने की 1-in-10 संभावना है.
इसी प्रकार, रिटर्न के लिए, अगर किसी एसेट पर 10% रिटर्न की संभावना है, तो इसका मतलब है कि संभावित जोखिमों को ध्यान में रखने के बाद, एसेट आपको अपने शुरुआती निवेश से 10% अधिक वापस देने की संभावना है.
प्रत्येक एसेट अलग-अलग जोखिम और रिटर्न प्रोफाइल के साथ आता है, जो कई कारकों पर निर्भर करता है, जिनमें से कुछ हैं:
- मार्केट की स्थिति
- ऐतिहासिक प्रदर्शन
- एसेट का प्रकार
- आर्थिक कारक
- इंडस्ट्री के रुझान
प्रमुख टेकअवे
- एक निवेशक के रूप में आप अपने निवेश पर पैसे खो देंगे, जोखिम, संभावना या संभावनाएं होती हैं. निवेश पर रिटर्न, शुरुआती निवेश से अधिक लाभ होता है.
- उच्च जोखिम वाला निवेश निवेशक के लिए बेहतर रिटर्न जनरेट करता है, यही कारण है कि जोखिम की कीमत रिटर्न में दिखाई देती है.
- उच्च जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट हमेशा उच्च रिटर्न जनरेट नहीं करते हैं. जब वे क्रैश होते हैं, तो वे निवेशक को काफी नुकसान पहुंचा सकते हैं.
- जोखिम और रिटर्न इंटरकनेक्टेड कॉन्सेप्ट हैं जो अक्सर विपक्ष में काम करते हैं.जब कोई निवेश अच्छा प्रदर्शन करता है, तो लिए गए जोखिम के स्तर और प्राप्त रिटर्न के बीच एक मजबूत संबंध होना चाहिए.
निष्कर्ष
एक सूचित निवेशक के रूप में, बेहतर फाइनेंशियल निर्णय लेने के लिए जोखिम और रिटर्न के बीच संबंध को समझना महत्वपूर्ण है. हालांकि उच्च जोखिम उच्च रिटर्न जनरेट कर सकते हैं, लेकिन इनके कारण भी बड़े नुकसान होते हैं. दूसरी ओर, कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट कम रिटर्न देते हैं.
अपने फाइनेंशियल उद्देश्यों और जोखिम सहनशीलता को निर्धारित करना और सर्वश्रेष्ठ निवेश निर्णय लेने के लिए वास्तविक रिटर्न की अपेक्षाएं निर्धारित करना महत्वपूर्ण है. दोनों के बीच सही संतुलन स्थापित करना लॉन्ग-टर्म ग्रोथ प्राप्त करने की कुंजी है.
निवेशक अपनी निवेश यात्रा शुरू करने के लिए, बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म विभिन्न जोखिम क्षमताओं और रिटर्न की अपेक्षाओं को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किए गए एमएफ की रेंज प्रदान करता है. इस प्लेटफॉर्म में 1,000 से अधिक म्यूचुअल फंड स्कीम सूचीबद्ध हैं, और आप म्यूचुअल फंड की तुलना कर सकते हैं और अपनी जोखिम क्षमता और फाइनेंशियल लक्ष्यों के अनुरूप निवेश निर्णय ले सकते हैं.
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